Envoyez cette page par email en renseignant les champs suivants
Votre adresse email n'est pas correcte
Envoyez cette page par email en renseignant les champs suivants
Votre adresse email n'est pas correcte
Pour être alerté lors de prochaines publications sur le même sujet, veuillez saisir votre email dans le champs ci-dessous :
Selon Hedge Fund Research, fin mars, on comptait dans le monde 9 575 hedge funds qui géraient 1 568 milliards de dollars d’actifs. La banque d’affaires Goldman Sachs prévoit qu’au cours de l’année les investisseurs augmenteront de 24 % leurs placements dans ces fonds à la réputation équivoque. « Fonds de couverture » ou « fonds alternatifs », ce sont de véritables stars des marchés financiers.
Fonds spéculatifs et opportunistes, les hedge funds recherchent la performance à tout prix, souvent à contre-courant des marchés. Pour cela, les stratégies sont diverses : profiter des différentiels de taux des banques centrales en empruntant ici ce qu’on place ailleurs - c’est le carry trade (lire ci-contre) -, acheter à prix cassés des titres d’entreprises en difficulté et les revendre après amélioration de la situation, investir sur des marchés oubliés ou des secteurs dont on pense qu’ils vont monter... Une vingtaine de stratégies complexes cohabitent, et les gérants de hedge funds savent maximiser leurs choix en utilisant des outils financiers sophistiqués.
L’émergence de fonds de fonds
La grande majorité d’entre eux gèrent l’argent d’institutions, d’entreprises ou d’investisseurs fortunés. Mais les banques et les compagnies d’assurances françaises commencent à mettre les hedge funds à la portée des particuliers. Elles le font par l’intermédiaire de fonds de fonds, sortes d’enveloppes de placement regroupant des parts de plusieurs hedge funds afin de diversifier les risques. Une dizaine d’entre eux sont commercialisés en France, souvent intégrés à un plan d’assurance-vie. Comme AGF Multi Alternatives, lancé en juillet 2006. Selon Jean-Denis Bachot, responsable marketing produits d’AGF Alternative Asset Management, « les particuliers y ont investi plus de 50 millions d’euros à fin mars 2007 sur les contrats d’assurance-vie, et plus de 20 millions sur des comptes titres AGF ». A Société générale Asset Management, Benoît Ruaudel, directeur adjoint de la gestion alternative hedge funds, remarque également que « la demande est forte sur ce type de produit, surtout lorsque le marché est morose ».
Performants et excitants, ouverts à toutes les bourses (la part commence à 1 000 euros à Sgam), les fonds de hedge funds ont tout du nouvel eldorado. Prudence, toutefois, les spécialistes préconisent de limiter leur part à 30 % de son portefeuille.
Le carry trade est la méthode des hedge funds la plus en vogue. Ils ne sont pas les seuls à la pratiquer, mais ce sont eux qui l’appliquent de la façon la plus systématique.
1 Le « hedge fund » s’adresse à une banque nippone pour emprunter de l’argent en yens en profitant des taux d’intérêt annuels très faibles pratiqués au Japon.
2 Simultanément, il place cet argent dans des pays ayant des taux de rémunération plus élevés, comme les Etats-Unis. Quelques mois plus tard, il récupère sa mise augmentée des intérêts.
3 Le fonds rembourse
l’emprunt dans sa monnaie d’origine. Il a réalisé un double gain : sur les taux d’intérêts, car il a placé de l’argent plus cher qu’il l’a emprunté ;
et sur le taux de change,
puisque les emprunts massifs en yens ont fait baisser cette monnaie.
La part des primo-accédants à la propriété a diminué depuis 2001 et la durée des prêts s'est allongée malgré la chute des taux d'intérêt, selon le "portrait social de la France" publié par l'Insee.
Ce dispositif ancien, qui permet d'investir à moindre coût dans l'immobilier, ne manque pas d'attraits très actuels.
La Bourse de New York a continué sa chute mardi, terminant en baisse pour la cinquième séance consécutive. Le Dow Jones a lâché 5,11% et le Nasdaq 5,80%.
La baisse initiée depuis la mi-août s'accélère avec la baisse des prix du pétrole. Si les nouvelles propres au fabricant de fours de raffinage restent bonnes, nous préférons jouer la prudence. Notre position affiche encore plus de 45% de bénéfices.
et estimez votre augmentation 2008 avec notre simulateur exclusif
Les salaires d'embauche école par école et nos conseils pour votre premier job
Notre guide pratique pour trouver du travail et faire des affaires en Chine
Les start-ups, les produits, les enjeux des nouvelles technologies
