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En dépit d'un contexte de consommation difficile, le groupe maintient ses objectifs pour 2008. La baisse du titre depuis janvier offre l'occasion de se repositionner à bon compte.
Renforcez autour de 17,50 - 18 euros
A première vue, la situation du spécialiste de la livraison à domicile de produits alimentaires n'est pas au beau fixe. Toupargel voit son bénéfice net reculer de plus de 21%, à 3,7 millions d'euros. Même tendance sur le résultat opérationnel, pour lequel la baisse de 20% ramène le taux de rentabilité du groupe à 6,6% (-1,3 point). Plusieurs raison à cela. Et avant tout, un contexte de consommation dont la branche surgelés a particulièrement souffert.
Cette activité a, en outre, supporté la hausse du coût des matières premières, que le groupe n'a pas souhaité totalement répercuter sur les prix de vente, celle des coûts de communication télévisuelle ainsi qu'un effet calendaire défavorable. Bilan : les ventes de surgelés ont baissé de 7% et leurs bénéfices de 16%. Pourtant, il y a des points positifs. La campagne de communication devrait renforcer la notoriété du groupe et la non-répercussion de la hausse des matières premières dans les prix sa compétitivité.
Autre élément favorable : la progression de plus de 13% des ventes de produits frais et d'épicerie. Les pertes sur cette activité se réduisent de plus de 22%, à -0,7 million d'euros, sur le résultat opérationnel et de près de 17% sur le net, à -0,6 million d'euros. Ce pôle pourrait même devenir rentable d'ici à la fin de l'année. Toupargel reste, lui, confiant et confirme ses objectifs. A savoir un chiffre d'affaires de 370 à 380 millions d'euros et un résultat opérationnel de 30 à 34 millions.
Avec une baisse approchant les 30% depuis le 1er janvier, le titre offre aujourd'hui une valorisation attractive. L'année 2008 sera difficile, mais Toupargel a des atouts qui devraient payer à moyen terme. On peut renforcer.
Le titre :
code Isin : FR0000039240 ; mnémo : TOU ; marché : Eurolist B ; éligible au plan d'épargne en actions et non éligible au Service de règlement différé
Le titre du laboratoire pour l'imagerie médicale connaît une tendance assez chaotique en Bourse. Les quatre dernières séances consécutives de hausse sont l'occasion de prendre nos bénéfices.
Le marché comme l'activité du distributeur de produits multimédias restent très bien orientés et confèrent au titre un réel potentiel de valorisation.
Malgré d'excellentes perspectives, le titre stagne et ne profite guère des bonnes nouvelles. Nous préférons prendre nos gains en attendant un réel signe de relance.
La croissance des résultats devrait être au rendez-vous et les perspectives sont bonnes. On peut renforcer.
Les perspectives de croissance et de développement du spécialiste de la maison individuelle octroient au titre un réel potentiel de valorisation.
Les perspectives de croissance confèrent au titre du distributeur français de matériel de bricolage un attractif potentiel de valorisation.
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