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Forte croissance des résultats, capacité à générer des cash-flow, belles perspectives, faible valorisation en Bourse : le spécialiste du conseil et de l'ingénierie en hautes technologies cumule les bons points.
renforcez autour de 14,50 euros
Lundi 9 septembre, le spécialiste du conseil et de l'ingénierie en hautes technologies a créé la surprise en publiant des résultats semestriels en forte progression. Ainsi, Akka Technologies boucle les six premiers mois de l'année avec un bénéfice net consolidé de 7,2 millions d'euros, en hausse de 85%. Le résultat opérationnel d'activité a, lui, presque doublé dépassant les 15 millions d'euros. Résultat : le taux de marge opérationnelle à 7,75% (+0,23 point) dépasse les objectifs. Un niveau que le groupe devrait maintenir pour l'ensemble de l'année.
Première raison à cela : le rachat de Coframi dont l'intégration, contre toute attente, porte déjà ses fruits. Augmentation de la productivité, repositionnement tarifaire et diversification du portefeuille clients : les premières actions d'AKKA au sein de sa nouvelle filiale ont permis à celle-ci de dégager 2,7 millions d'euros de résultat opérationnel d'activité sur le semestre. Cette opération donne à Akka Technologies la taille suffisante pour être compétitif sur le marché de la recherche et développement externalisée. Ceci dit, hors Coframi, le groupe se montre tout à fait performant.
L'activité à périmètre constant progresse de 24,5% et devrait dépasser les 13% sur l'année grâce à une forte dynamique commerciale. On citera, en exemple, le contrat de sous-traitance de sept ans décroché auprès d'EADS pour des études élargies de l'A350 XWB Keel Beam et son référencement auprès de Bouygues Télécom. L'international est aussi un important moteur avec 45% de croissance organique sur le semestre. La cerise sur le gâteau : une forte génération de cash-flow avec plus de 18 millions d'euros au 30 juin (+107% en un an).
Côté cours, malgré la hausse de plus de 30% depuis six mois, le titre affiche toujours un niveau de valorisation bien inférieur à ses confrères : le PER 2009 est de 9 contre 10,4 et 11,4 respectivement pour Altran Technologies et Alten. A ce niveau et compte tenu des perspectives, on peut renforcer.
Le titre :
code Isin : FR0004180537 ; mnémo : AKA ; marché : Eurolist C ; éligible au plan d'épargne en actions et non éligible au Service de règlement différé
La part des primo-accédants à la propriété a diminué depuis 2001 et la durée des prêts s'est allongée malgré la chute des taux d'intérêt, selon le "portrait social de la France" publié par l'Insee.
Ce dispositif ancien, qui permet d'investir à moindre coût dans l'immobilier, ne manque pas d'attraits très actuels.
La Bourse de New York a continué sa chute mardi, terminant en baisse pour la cinquième séance consécutive. Le Dow Jones a lâché 5,11% et le Nasdaq 5,80%.
La baisse initiée depuis la mi-août s'accélère avec la baisse des prix du pétrole. Si les nouvelles propres au fabricant de fours de raffinage restent bonnes, nous préférons jouer la prudence. Notre position affiche encore plus de 45% de bénéfices.
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