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Renforcez Actielec Technologies

Ludivine Szado -  04/08/2008 06:00:00  - VotreArgent.fr 
 
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Si le manque de visibilité sur l’évolution du contexte économique rend l’investissement risqué, l’état de l’activité du groupe au premier semestre offre de belles perspectives.

Notre conseil

Renforcez autour de 2,20 euros

L'analyse

Début juillet, le groupe a décroché via sa filiale Sodielec, un contrat pluriannuel de plusieurs millions d'euros auprès de l'OTAN pour l'étude, le développement et le déploiement opérationnel d'un système de surveillance et de commande de l'ensemble de ses liaisons satellites. L'appel d'offres était mondial. Une preuve de la reconnaissance du savoir-faire d'Actielec mais aussi de la dynamique de l'activité télécommunications pour un secteur toujours porteur, celui de la défense.

Il témoigne aussi de la montée en puissance de l'international dans l'activité du groupe. Encore de 40,7% au premier trimestre, la part du chiffre d'affaires réalisé à l'international dépasse les 45% sur l'ensemble du semestre. Et les revenus y croissent de près de 21%. Au total, le groupe a réalisé un peu plus de 132 millions d'euros de chiffre d'affaires. Soit 11,1% de plus que l'an passé. La croissance est restée vive au premier (+12,5%) comme au deuxième trimestre (+9,9%).

La branche automotive (systèmes de diagnostic, embarqués et solutions de services), continue de tirer la croissance grâce à une forte demande. Demande conjuguant de très hauts niveaux de qualité et des quantités significatives de nouveaux produits. Cela augure de fortes marges. Certes, le groupe ne donne pas d'objectifs dans ce domaine. Mais en 2007, la marge opérationnelle a gagné 2,55 points dans un contexte d'activité dynamique et d'innovations. Cette année, la conjoncture est plus incertaine mais les anticipations prometteuses.

L'action

La bonne tenue de l'activité et au premier et au deuxième trimestre permet au titre de reprendre des couleurs. Ceci dit, il dispose encore de potentiel. En plus d'une valorisation inférieure à 6 fois les bénéfices attendus cette année, le titre pourrait profiter des bonnes anticipations de croissance des bénéfices : +68% sur 2008.
L'incertitude qui entoure l'évolution de la conjoncture économique rend le conseil risqué. Aussi est-il réservé aux avertis. 

Le titre : code Isin : FR0000076655 - mnémo : ATI ; marché : Eurolist C ; éligible au plan d'épargne en actions ; non éligible au service de règlement différé

 
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