Achetez Bastide Le Confort Médical

La forte baisse du titre depuis novembre est l'occasion de revenir à l'achat sur un groupe aux perspectives toujours attrayantes.

L'analyse

De 16,4% au premier trimestre 2007-2008, la croissance des revenus du prestataire de soins à domicile ressort à 16,1% sur l'ensemble du semestre. Bastide Le Confort Médical totalise ainsi plus de 26 millions d'euros de revenus. Une croissance 100% organique que le groupe a tiré de ses gains de parts de marché. Offre étoffée, augmentation des implantations commerciales, stratégie marketing offensive : les chantiers ont été nombreux.

Bastide Le Confort Médical voit le poids des produits en marque propre augmenter à 19,3% au chiffre d'affaires global. L'objectif est d'atteindre les 20% sur l'exercice. Leur croissance sur le semestre approche les 29%. Au total, le pôle vente réalise 15% de hausse. Les prestations de services demeurent le principal contributeur au chiffre d'affaires (43,5%). Et, avec une croissance de près de 18%, c'est aussi le premier vecteur de croissance. Fruit des efforts commerciaux consentis.

La direction confirme l'avance sur les objectifs initialement prévus. Anticipé à plus de 92 millions d'euros, le chiffre d'affaires annuel devrait finalement être nettement supérieur à ce niveau. Il est toujours escompté une amélioration de la marge opérationnelle courante. Marge qui, rappelons-le, atteignait 9,3% au 30 juin 2007. Compte tenu des projets, le second semestre pourrait tenir ses promesses. Trois nouvelles ouvertures d'agences sont programmées à Macon, à Bourges et au Havre.

L'action

Les bons chiffres semestriels ont permis de confirmer le redressement du cours, entamé le 22 janvier. Avant cela et par rapport à notre conseil de vente de novembre dernier, le titre affichait plus de 39% de baisse. Elle dépasse encore les 20,5%. Mais les perspectives laissent à penser que le redressement pourrait se poursuivre. On pourra se repositionner sur repli.

Le titre :
code Isin : FR0000035370 ; mnémo : BLC ; marché : Eurolist C ; éligible au plan d'épargne en actions et non éligible au Service de règlement différé