Cisco s'offre le numéro deux mondial des décodeurs

En rachetant l'américain Scientific-Atlanta pour 6,9 milliards de dollars, Cisco rentre par la grande porte sur le marché grand-public de la vidéo sur Internet. Un must, au moment où les services de Triple Play commencent à se généraliser.

L'américain Cisco, premier fournisseur mondial de solutions réseaux pour Internet, vient d'annoncer le rachat, pour 6,9 milliards de dollars, de Scientific-Atlanta, fabricant de décodeurs, modems-câble et fournisseur de solutions pour réseaux vidéo. Cette acquisition, la plus grosse jamais réalisée par Cisco, permet au groupe d'entrer par la grande porte sur le marché des équipements et solutions intéressant le grand-public, et plus précisément le Triple Play (capacité d'acheminer vers l'abonné et sur le même réseau le téléphone, l'Internet et la télévision). Selon les termes financiers d'une opération approuvée par les deux compagnies, Cisco va débourser 43 dollars par action Scientific-Atlanta, soit une prime de 4% sur le cours de clôture de jeudi soir. La capitalisation de l'entreprise est estimée à plus de 6,4 milliards de dollars. Le groupe précise que le coût d'acquisition net se trouve en réalité ramené à 5,3 milliards de dollars si l'on prend en compte la trésorerie de Scientific-Atlanta. Cisco prévoit d'imputer la transaction sur les comptes de son troisième trimestre fiscal et aucun impact n'est, semble-t-il prévu, sur les résultats annuels 2006.

Il n'est pas très surprenant de voir aujourd'hui le champion des équipements de routage sous IP, un marché essentiellement réservé aux professionnels des télécoms (opérateurs, équipementiers, intégrateurs…) prendre pied sur un secteur intéressant directement le grand public. Cette initiative répond à une réalité désormais connue et incontournable, celle de la convergence. C'est à ce titre que, grâce au protocole IP et aux transmissions à haut débit, les réseaux de télécommunications fixes ou mobiles sont aujourd'hui capables de véhiculer sans distinction voix, données et vidéo. C'est également à ce titre que les opérateurs historiques ou alternatifs et les câblo-opérateurs peuvent proposer à leurs abonnés un service de Triple Play, associant sur une même facture les télécommunications vocales – la plupart du temps totalement gratuite entre postes fixes -, l'accès à Internet et la réception de programmes télévisés. Moyennant quoi, les décodeurs et autres modems-câbles fabriqués par Scientific-Atlanta ou ses concurrents, à l'instar de Motorola – le numéro un du secteur -, sont aujourd'hui beaucoup plus que de simples décodeurs, capables de distribuer indifféremment des flux vidéo de qualité conventionnelle ou en haute définition, de répondre aux exigences d'un magnétoscope à disque dur ou celles de programmes TV interactifs, de gérer des programmes de vidéo à la demande, de traiter des programmes TV sous IP, voire de les répartir vers d'autres terminaux mobiles.

Outre-atlantique, dans un pays où le câble règne en maître, Scientific-Atlanta et Motorola figurent parmi les fournisseurs des plus gros acteurs du secteur à l'instar de Comcast ou Time Warner Cable. Mais ces industriels ne sont plus seuls désormais à vouloir s'attaquer au gâteau des multiples services liés à la vidéo. Selon le cabinet de recherche Infonetics, entre 2004 et 2009, les investissements en capital consentis dans ce secteur par les câblo-opérateurs et les opérateurs de télécommunication vont croître en moyenne de 22% par an pour s'élever à 9,9 milliards de dollars à l'échéance 2009. A cette échéance, et selon la réglementation américaine, les diffuseurs seront dans l'obligation de restituer au gouvernement les fréquences analogiques qu'ils exploitaient dans le cadre de leurs activité. Des centaines de millions de récepteurs nécessiteront alors l'adjonction d'un décodeur. L'avenir s'annonce plutôt rose pour Cisco…