Cap Gemini veut s'offrir Transiciel

Le groupe de Paul Hermelin souhaite se renforcer dans les services de proximité. Il lance une OPE sur transiciel évaluée à 240 millions d'euros.

Avaler Transiciel pour renforcer Sogeti, sa branche informatique, dédiée aux services de proximité. Le plan stratégique, esquissé il y a deux mois et monté depuis par Cap Gemini Ernst & Young est d’une simplicité biblique. Voilà pourquoi le géant français des services informatiques vient de lancer une OPE amicale de quelque 240 millions d’euros sur la petite SSII, spécialisée dans l’externalisation du poste R&D, laquelle présente une capitalisation boursière vingt fois moindre que la sienne.

Dans le détail, par contre, le montage proposé s’avère relativement complexe puisque la direction de Cap Gemini a soumis à sa « proie » deux scenarii possibles : une première option prévoyant l’échange d’1 action CG contre trois Transiciel et une seconde, avec 5 actions et 16 bons d’attribution CG contre 16 titres Transiciel. En cas de succès (Le PDG de Transiciel qui détient en propre 37% du capital a d’ores et déjà décidé de soutenir l’OPE), l’opération devrait permettre au groupe présidé par Paul Hermelin d’améliorer sa rentabilité dans le créneau des services de proximité, l’un des quatre piliers du groupe au même titre que le conseil, l’intégration de systèmes ou l’infogérance. Cap Gemini vise ainsi une marge opérationnelle de 10% contre 7% environ actuellement et ce dès 2005. Le nouvel ensemble Sogeti/Transiciel, présidé par George Cohen, un ancien de la maison « Cap », pèsera plus de 1,1 milliard d’euros de chiffre d’affaires. D’ici trois ans, les 205 millions d’euros de dette de Transiciel seront censés être absorbés.