Les Etats-Unis vont-ils laisser la Budweiser passer sous pavillon belge?

Le brasseur belgo-brésilien offre 46 milliards de dollars à l'américain Anheuser-Busch, le propriétaire de la célèbre Budweiser, symbole américain. Aux Etats-Unis, la résistance s'organise.

Le n°1 mondial de la bière, le belgo-brésilien InBev, propriétaire de la Stella Artois n'est pas repu. Il met 46 milliards de dollars sur la table pour racheter l’américain Anheuser-Busch, propriétaire de la Budweiser, la 1ère marque outre-Atlantique (48,5% de parts de marché), mais également bien positionné au Mexique (via ses 50% dans le brasseur Modelo) et en Chine (avec ses 27% de Tsingtao). De quoi devancer nettement le britannique SABMiller, qui le talonne actuellement, et intégrer le Top 5 mondial « des produits de grande consommation » dixit InBev.

Sauf que, pour l’heure, la proposition d’InBev est encore loin d’être acceptée. Car, si la direction du brasseur de Saint-Louis indique qu’elle va « soigneusement évaluer cette proposition au vu de tous les critères, y compris son plan de développement stratégique à long terme », son PDG, lui, August Busch, s’y montre franchement hostile. Car l'offensive fait grand bruit aux Etats-Unis. Au point qu'elle "pourrait déclencher un débat national plein de fièvre patriotique à propos d'une entreprise ancrée dans la conscience américaine" écrit le New York Times. Anheuser-Busch, via la Budweiser, est notamment associée au Super Bowl, l'évènement sportif n°1 outre-Atlantique, dont elle est l'annonceur majeur. Le gouverneur du Missouri s'est déjà fendu mercredi d'un communiqué pour s'opposer à la vente.

Et pourtant, InBev met sur la table 65 dollars en cash par action. Ce qui représente une prime de 11,5% par rapport au dernier cours de sa "proie" mais une autre de plus d’un tiers au regard du cours moyen sur les derniers mois. L’opération étant financée par un emprunt géant de 40 milliards. Par ailleurs, le groupe de Louvain (Belgique) a précisé qu’il maintiendrait en l’état toutes les brasseries d’Anheuser-Busch et qu’il tenterait de retenir la plupart des responsables du ce dernier. Enfin, la famille fondatrice, les Busch, demeure certes influente mais ne détient plus que 4% du capital. Le reste étant éparpillé aux mains de puissants investisseurs, dont Warren Buffett. A Wall Street, l’action Anheuser bondissait de près de 6% jeudi à 61,8 dollars après s’être déjà octroyé 2% la veille.

A vrai dire, cette offensive était attendue. Des rumeurs de presse insistantes évoquaient une énième consolidation du secteur. Au terme de l’opération, InBev, lui-même issu il y a quatre ans d’une fusion entre le belge Interbrew et le brésilien AmBev, pèserait alors pas loin de 100 milliards de dollars en bourse, 36 milliards de chiffre d’affaires pour des ventes frôlant les 460 millions d’hectolitres par an. Son rival, SABMiller, né lui aussi il y a six ans d’un grand mariage entre le sud-africain SAB et l’américain Miller, serait totalement distancé avec ses 21 milliards de revenus et ses 215 millions d’hectolitres écoulés. Le troisième, le néerlandais Heineken, émarge à moins de 20 milliards de dollars et à peine 120 millions d’hectolitres.

A l’instar du secteur des vins et spiritueux où Pernod-Ricard a fait bouger les lignes ces dernières années en engloutissant successivement Seagram, Allied Domecq puis Absolut, le secteur brassicole est également en pleine ébullition. A ceci près que les principales opérations n’émanent pas d’un seul et unique acteur. Dernièrement, Heineken, justement, et le danois Carlsberg ont acheté ensemble le britannique Scottish & Newcastle, celui qui détenait jusque là le n°1 français, Kronenbourg. Heineken, encore, s’est aussi immiscé sur le marché bélarusse en prenant 24% du groupe local, Rechitsa. De son côté, Carlsberg s’est emparé seul de 16% du vietnamien Habeco, groupe leader dans le nord du pays. Enfin, sur le marché américain, SABMiller a conclu un partenariat avec Molson Coors.