Le plan auto de l'Elysée est-il à la hauteur?

Nicolas Sarkozy a confirmé la prime à la casse de 1000 euros et ajouté deux autres mesures : un emprunt à taux attractif pour PSA et Renault et un fonds de soutien pour l'ensemble de la filière. Mais ce plan est-il à la hauteur d'un secteur en pleine déprime ?

Symboliquement, Nicolas Sarkozy a tenu à dévoiler son plan de relance à quelques dizaines de mètres d’une usine Renault, signe de l’importance stratégique que revêt pour l’industrie automobile française un tel soutien public. Outre la confirmation d’une prime à la casse de 1000 euros pour toutes les voitures de plus de 10 ans contre l’achat d’une nouvelle aux vertus écologiques – dont le principe était connu depuis deux jours –, le chef de l’Etat a ajouté deux autres mesures : un emprunt de 500 millions d’euros chacun pour PSA et Renault à 8%, et un fonds de quelque 300 millions dédié à l’ensemble de la filière et notamment aux sous-traitants.

Réaction enthousiaste chez PSA et Renault, mais plus mitigée sur les marchés. Christian Streiff, le patron de Peugeot Citroën, estime ainsi que ce plan « va pouvoir produire rapidement ses effets », dès lors que la prime à la casse allait permettre « de soutenir les ventes et d’amélioer le parc en matière de sécurité et d’environnement ». Carlos Ghosn, son homologue chez Renault, voulait y voir « des mesures très positives pour redynamiser le secteur (...) La prime à la casse va dans le bon sens ». A Paris, en revanche, les investisseurs se montraient moins emballés. L’action Peugeot chutait de 5,1% en clôture tandis que le titre Renault avançait de 1,7% pour un CAC en petite baisse de 0,1%. Les équipementiers, eux, évoluaient en ordre dispersé : Faurecia lâchait 3,6%, Plastic Omnium finissait à l'équilibre et Valeo prenait 1,7%.

Mais que vaut vraiment ce volet auto ?

La prime à la casse n’est pas vraiment inédite dans le PAF, le paysage automobile français. Elle fonctionnera d'aujourd'hui jeudi 4 décembre au 31 décembre 2009. Elle se substitue ainsi au système de super-bonus de 300 euros lancé début 2008 pour la mise au rebut d’un véhicule de plus de 15 ans en échange de l’achat d’un neuf, peu polluant. Il y a dix et quinze ans, les gouvernements de droite d’Alain Juppé et d’Edouard Balladur avaient également dégainé la leur, comprise entre 5 et 7 000 francs de l’époque (soit 750 et 1000 euros environ).

« Le problème est que cette nouvelle prime risque de créer un effet d’aubaine, et celui-ci sitôt dissipé, le marché pourrait s’effondrer, confie à L’Expansion.com Guillaume Mouren, analyste automobile chez Xerfi. On se souvient en effet qu’à l’expiration de la Balladurette et de la Jupette, les ventes s’étaient brusquement contractées. Et puis, les Français sont déjà sollicités depuis près d’un an avec l’éco-pastille, qui elle aussi suscite un effet d’aubaine ».

Jacques Attali, en tant qu’ex-président de la Commission pour la libération de la croissance, jugeait pour sa part le procédé trop modeste. Selon lui, « ça ne suffira pas. C’est bien quand il y a une petite baisse des ventes, mais le secteur s’attend à une baisse de 20 à 30% ». « C’est vrai que ça peut fausser le marché puisque les clients sont incités à anticiper leur achat pour profiter de la ristourne, mais le dispositif a le mérite de n’être pas trop violent, note pour L’Expansion.com Philippe Barrier, analyste chez SG Securities. L’objectif est bien de grappiller des points de croissance Si in fine, les ventes chutent de 5% au lieu de 10% l’an prochain, ce sera toujours ça ».

Cela étant, le gouvernement fait aussi le pari que ce soutien artificiel qui a été budgété à 220 millions pourrait maintenir à flot le marché hexagonal le temps que celui de l’Europe de l’Ouest redémarre, peut-être début 2010. « C’est une hypothèse plausible, complète Guillaume Mouren. Et puis si ça marche, comme ce fut le cas au début de l’année avec le système du bonus-malus, cette "Sarkozette" aura permis de rajeunir et regénérer le parc automobile. C’est une mesure qui a une portée écologique ». « En France, il y a grosso mode 10 millions de voitures de plus de 10 ans. Soit 30% du parc. Et si 2% de leurs propriétaires acceptent de se doter d’un véhicule neuf, cela représente quelque 10% des immatriculations annuelles. Ce qui est un chiffre significatif » relève Gaetan Toulemonde, analyste à la Deutsche Bank. En attendant, Renault a d'ores et déjà décidé d'élargir la prime à la casse aux voitures âgées de 8 à 10 ans.

L’emprunt de 500 millions d’euros à 8% pour RCI Banque (groupe Renault) et BPF (PSA) est l’autre grand levier sur lequel mise l’exécutif. « L’avantage est que cette mesure cible exclusivement les constructeurs français sans pour autant indisposer Bruxelles, explique Guillaume Mouren (Xerfi). Ça devrait donc permettre à leurs filiales financières de desserrer l’étau du crédit. Et quand on sait qu’environ 70% des voitures en France sont achetées à crédit… »