L'Allemagne remporte la bataille de la crème Nivéa

L'assureur Allianz cède a joué au mieux de la rivalité entre le consortium allemand emmené par Tchibo et l'américain Procter & Gamble pour faire monter les prix. Au final, le premier versera 4,4 milliards d'euros. Soit une prime de 20% par rapport au cours moyen annuel.

C'est l'épilogue d’un feuilleton qui a passionné l'Allemagne entière : au terme d'une joute serrée entre l’américain Procter & Gamble et l'allemand Tchibo, c’est finalement ce dernier qui est parvenu à mettre la main sur Beiersdorf, l’heureux propriétaire de la crème Nivea, l’un des fleurons cosmétiques du pays. Autant dire un soulagement pour l’industrie germanique qui préserve là son patrimoine des convoitises américaines.

Pour cela, Tchibo et son allié, en l’occurrence la ville-Etat de Hambourg (où est implanté le siège de Beiersdorf), verseront à Allianz 4,4 milliards d’euros pour prix de ses 40% dans Beiersdorf. Soit 130 euros par titre. Soit encore une prime de 20% par rapport au cours moyen annuel. Au terme de l’opération, l’assureur outre-Rhin n’en détiendra plus que 3,6%, tandis que Tchibo en possèdera 70%. Dans le détail, Hambourg prendra à sa charge 10 des 40% de la participation d’Allianz.

Sur le fond, la bataille pour le contrôle de Nivea n’est qu’un nouvel avatar de la lutte implacable que se livrent les géants de la grande consommation sur le territoire allemand. Procter & Gamble s’est en effet emparé il y a peu de Wella, un autre groupe cosmétique spécialisé dans les teintures capillaires. Il est vrai que le secteur connaît des taux de croissance attractifs, alors même que la consommation des ménages dans son ensemble s’avère plutôt atone outre-Rhin. Pour mémoire, Beiersdorf, le numéro huit mondial des cosmétiques, affiche une marge d’exploitation de 10% et une marge nette de 6%. L’an dernier, il a vu ses profits grimper de 10%.