EADS lourdement plombé par les retards de son A-400M

Le programme du futur avion de transport militaire coûtera entre 1,2 et 1,4 milliard d'euros supplémentaires. Un nouveau dérapage majeur pour le groupe aéronautique franco-allemand. L'action EADS plonge de 3,8% à Paris.

Airbus, la rechute ? Alors qu’il vient à peine de digérer la sortie longtemps différée de son A-380 – le 1er exemplaire livré mi-octobre à Singapore Airlines a passé avec succès son baptême de l’air –, l’avionneur européen encaisse à présent un nouveau coup dur financier, lié à la déficience réitérée d’un de ses programmes industriels majeurs. Après avoir lourdement subi les retards répétés de son super-jumbo, la filiale vedette d’EADS est désormais piégée par les retards de son avion de transport militaire, A-400M, qu’elle a chiffrés il y a deux semaines à au moins six mois avec un risque de glissement de six autres mois : à ce jour, la facture A-400M va en effet se traduire par une charge supplémentaire comprise entre 1,2 et 1,4 milliard d’euros.

Ce qui contraint le groupe aéronautique à renoncer dans l’immédiat à toute prévision de résultat pour l’année 2007 en attendant la publication de ses comptes du 3ème trimestre jeudi prochain. Or, jusque là, le groupe franco-allemand escomptait un bénéfice d’exploitation « stable » au regard des 400 millions engrangés en 2006. De quoi forcément plomber le titre en bourse : à Paris, l’action EADS dérapait lundi de 3,8% à la clôture pour un CAC en baisse de 0,6%. Le programme de l’A-400M de quelque 20 milliards d’euros sera donc un gouffre comme l’a été avant lui celui de l’A-380 et comme pourrait l’être celui de l’A-350 plus tard. Ce qui n’était nullement anticipé. En fait, rares sont les analystes qui tablaient sur une telle ardoise. Selon Peter Caldwell de Barclays, cité par l’AFP, « la plupart des économistes s’attendaient à des provisions comprises entre 250 et 500 millions d’euros et un seul à 1 milliard ». De sorte que pour certains spécialistes du secteur aéronautique, dont le courtier HPC, le n°1 européen pourrait même essuyer une perte opérationnelle sur l’ensemble de l’exercice. Jusqu’à présent, EADS n’avait inscrit dans ses tablettes du 1er semestre qu’une provision de 350 millions au titre des « imprévus » de l’A-400M. Lesdits "imprévus" sont à ce jour multipliés par quatre !