La France en panne de carburant

La consommation, dernier moteur de la croissance, vient de lâcher. Pour le relancer, le gouvernement compte sur des baisses d'impôts. Reste à savoir si cela peut suffire.

La France vient de rejoindre le clan des mauvais élèves de l’Europe. Si sur les trois premiers mois de l’année, la richesse nationale a progressé (+0,2%), c’est uniquement grâce à la vague de froid qui a dopé la production d’énergie. Dès le printemps, « la machine française » a calé. Au deuxième trimestre, le PIB a reculé de 0,3%. Du jamais vu depuis la récession de 1993! Tous les moteurs sont grippés. Les exportations souffrent d’un euro trop cher et l’investissement, d’une demande atone. Quant à la consommation, elle s’est repliée (-0,6%) pour la première dois depuis 1997.

Danger! Seul pilier de la croissance, la consommation a permis à notre pays de tenir la récession à distance et de se détacher de l’Allemagne, le boulet de la zone euro. Mais plusieurs trimestres de hausse du chômage ont fini par éroder la confiance des Français qui réfléchissent désormais à deux fois avant de consommer. 60.000 emplois ont été détruits depuis le début de l’année. Et l’hémorragie n’est pas finie. Les entreprises devraient continuer d’ajuster leurs effectifs. Dans l’industrie, mais surtout dans les services. Au total sur l’ensemble de l’année, les secteurs marchands non agricoles pourraient perdre 100.000 à 150.000 postes. Le taux de chômage atteindra 10% avant la fin de l’année.

Seule bouée de sauvetage : les baisses d’impôts. Le gouvernement Raffarin s’y accroche désespérément. Reste que les marges budgétaires sont quasiment inexistantes. Et les piètres performances du deuxième trimestre devraient creuser davantage le trou des finances publiques. La croissance atteindra au mieux 0,5% cette année, bien en deçà du scénario officiel, puisque le premier Ministre table encore sur 1,3%. Le Décalage est énorme et le manque à gagner est estimé à 0,5% du PIB. A cela s’ajoute le dérapage des dépenses publiques lié à la montée du chômage. Si bien que le déficit public pourrait dépasser le seuil des 4% cette année.

Même si le magicien de Matignon trouvait le moyen de distribuer ses cadeaux fiscaux, ce plan de relance pourrait s’avérer stérile. Quand le déficit de l’Etat est trop grand, peu importe les baisses d’impôts. Les ménages consomment peu car ils anticipent déjà une hausse future de la pression fiscale. Les précédentes baisses d’impôts du gouvernement Raffarin n’ont pas fait leurs preuves : le taux d’épargne des Français à 17,3% du revenu disponible demeure le plus élevé d’Europe.